नागार्जुनकोंडा, जो अब आंध्र प्रदेश के नलगोंडा जिले का हिस्सा है, पहले एक प्राचीन बौद्ध द्वीपीय शहर था। यह शहर नागार्जुन के बहुत करीब स्थित है और हैदराबाद शहर से 150 किलोमीटर की दूरी पर है। यह द्वीपीय नगर, 1960 के दशक में नागार्जुन सागर बांध के निर्माण के दौरान एक पहाड़ी को इसे मिलाने के परिणामस्वरूप अस्तित्व में आया।
यह शहर भारत के सबसे समृद्ध बौद्ध स्थल होने के लिए प्रसिद्ध है और देश भर से यात्रियों को आकृषित करता है। पहाड़ी जो झील के पानी में डूब गई, प्राचीन काल में श्री पर्वत के नाम से जानी जाती थी। बौद्ध भिक्षु नागार्जुन के सम्मान में इस द्वीप का नाम नागार्जुनकोंडा रखा गया, क्योंकि उन्होंने इस क्षेत्र में भगवान बुद्ध के उपदेशों का प्रचार-प्रसार करने में बड़ा योगदान किया था।
यह अब सिद्ध हो चुका है कि यह शहर बुद्ध के समय के दौरान और उसके बाद भी शिक्षा का एक केंद्र था। यहां कई बौद्ध मठों के साथ ही विश्वविद्यालय भी थे, जहां दूर-पास सभी जगहों से छात्र इन संस्थानों में अध्ययन करने के लिए आया करते थे।